2016/07/26 No.3342
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１０秒で読む日経！視点が変わると仕事と投資のネタになる
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今日のＮｅｗｓ
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●上場企業の年金債務（総合２面きょうのことば）が2015年度末で91兆円と過去
最大に膨らんだ。年金債務は企業が年金・退職金を支払うために現時点でどれ
だけ蓄えておくべきかを示す。日銀のマイナス金利政策の影響で金利水準が全般
に下がって運用環境が悪化し、年金債務を厳しく見積もらないといけなくなった。
この結果、企業年金の未積立額は26兆円に拡大し、業績の重荷になるのが避けら
れない情勢だ。
このほど出そろった有価証券報告書をもとに、3642社（金融含む）を集計した。
年金債務は前の年度末比で5.1％増え、91兆2151億円に達した。
年金債務を算出する際は金利水準に応じて調整を加える。運用環境の変化を織り
込む会計処理だ。金利が高ければ運用で資産を増やしやすいので、将来の年金な
どの支払額に比べて現時点で用意すべき額は小さく見積もる。反対に金利低下が
進むと多めに準備しておく必要があると見なし、年金債務は増加する。
年金債務を調整するための利率を「割引率」と呼ぶ。上場企業の割引率は15年度
に平均で0.863％と過去最低になった。マイナス金利政策を受けて10年物国債の
利回りがマイナス圏まで落ち込み、企業は割引率を下げざるを得なかった。
日本経済新聞 ２０１６年７月２６日
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佐々木の視点・考え方
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★このニュースで重要なのは「大手企業の年金が積み立て不足」ではない。
上場企業従業員向けの年金は、１０年支払のものが多く、引退した企業人が
老後生活費であてにするのが、夫婦で終身支払ってくれる公的年金だ。
上場企業従業員向け年金が積み立て不足になったのは、支払の時期までに運用
して増やす前提の予定利回りが下がったからだ。
日銀が長期金利をマイナスにまで引き下げ、上昇させる事は長期に難しい。
もはや１％以上の利回りを得るのが難しく、今や０．８６％がせいぜいだ。
ではここで質問です。
企業年金よりも積み立てなければいけない額が巨大で１千兆円を超え、予定
利率を大手企業が１％以下にまで引き下げたのに、未だに４．３％のと低利
率で数理計算している年金があったらどうなるでしょう。
ちなみに、この年金の支払いは死亡時までですから、長い人は５０年も貰い
続ける仕組みです。
４．３％で運用できるなら、５０年後に１００万円支払うためには、今、
１２万円準備すれば良いのです。
しかし、大手企業のように０．８６％でしか運用できないのなら、今準備す
べきお金は６５万円に増えます。
この年金は１００万円の年金支払いにつき、今の１２万円の５．３５倍の６５
万円を準備しておかないと、年金は支払えないのです。
１千兆円の支払いがあるなら、今の必要準備額は１２０兆円ではなく、６５０
兆円は準備しておかねばいけないのです。今すぐ５３５兆円を積み立てないと
この年金は破綻します。
さて、この年金は一体、どんな年金でしょうか。
今年大損したとかで話題になっていましたよね。
あなたも加入してますよね。